Action BABA: les actions d’Alibaba restent neutres

Alibaba (NYSE:BABA) stock a connu des jours meilleurs. Il en va de même pour la plupart des actions chinoises cotées en bourse. Une faiblesse relative a frappé tout le pays, et même les fanboys les plus fervents des actions BABA ont du mal à raconter une histoire haussière.

Source: Colin Hui / Shutterstock.com

Alors que je voudrais jeter un os aux acheteurs, je n’en ai pas à revendre.

Mais si l’histoire est une indication, nous n’aurons pas à attendre longtemps jusqu’à ce que l’impasse soit enfin brisée.

Quelque chose vient toujours perturber l’équilibre et déclencher une nouvelle tendance. Ce sera peut-être des gains. Peut-être que ce sera un événement d’actualité imprévu et imprévisible qui bouleversera l’équilibre.

Dans tous les cas, l’analyse d’aujourd’hui indiquera les niveaux de prix qui doivent être cassés avant que les transactions directionnelles valent la peine d’être placées.

Jusque-là, les jeux de flux de trésorerie neutres sont la voie à suivre pour les traders qui doivent jouer.

Les actions chinoises sont à la traîne

China Large Cap ETF (FXI) avec une relative faiblesseChina Large Cap ETF (FXI) avec une relative faiblesse

Source: La plateforme thinkorswim® de TD Ameritrade

La sous-performance persistante des actions chinoises n’est pas cachée. Tout ce qu’il faut, c’est un rapide coup d’œil à la FNB iShares Chine grande capitalisation (NYSEARCA:FXI) contre le S&P 500 pour le repérer. Alors que FXI est près de 14% de ses sommets, le S&P 500 est à son apogée. Mais la Chine ne se contente pas de prendre du retard sur son homologue américain. Il est à la traîne de tout l’espace des marchés émergents – ce qui est sans doute une meilleure comparaison pommes à pommes.

Prenez note de l’étude de force relative dans le panneau inférieur du graphique FXI ci-dessous. À moins d’un seul sursaut à la mi-janvier, l’indicateur est à la baisse depuis six mois. L’indicateur est un ratio de FXI sur EEM. Fondamentalement, il tend à augmenter lorsque la Chine est en tête et à diminuer lorsque la Chine est à la traîne.

S’il est vrai que les actions évoluent en sympathie avec leur secteur, elles évoluent également en sympathie avec leur pays. Il est difficile d’avoir une conviction avec un jeu d’actions BABA à tendance haussière lorsque FXI est si décevant. Les acheteurs pourraient présenter des arguments beaucoup plus solides si le fonds poussait au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 jours (actuellement à 48,25 $) pour au moins commencer à tendre vers la hausse.

Si une telle poussée s’accompagne d’un renversement de la force relative par rapport à EEM, alors c’est encore mieux.

Graphique d’action BABA

Graphique de l'action Alibaba (BABA) avec plage de négociationGraphique de l'action Alibaba (BABA) avec plage de négociation

Source: La plateforme thinkorswim® de TD Ameritrade

À 236 $, les actions d’Alibaba se situent à 26% de leur plus haut et sont submergées sous la moyenne mobile de 200 et 50 jours. Si la descente se produisait alors que le reste du marché dans son ensemble souffrait d’un ralentissement cyclique, alors peut-être que la faiblesse serait à la fois compréhensible et pardonnable.

Mais ce n’est pas.

Il est rare de trouver une action en dessous de la moyenne mobile de 200 jours, ce qui en dit long sur l’idiosyncrasie des problèmes qui pèsent sur BABA. Le soutien à 220 $ jette une bouée de sauvetage aux actionnaires en difficulté. Plusieurs downswings se sont arrêtés dans son ombre. Avec cela, l’élan de la tendance baissière s’est ralenti et s’est déplacé vers une fourchette plus latérale.

Quelques pêcheurs de fond courageux pourraient lancer une ligne ici, mais leur entrée doit être qualifiée d’anticipation car nous n’avons pas encore vu la tendance tourner complètement. Pour plus de confirmation, je suggère d’attendre une poussée au-dessus de la résistance à 245 $ avant de déployer des trades haussiers.

Je suggère d’attendre une pause sous la zone de support de 220 $ pour signaler qu’une nouvelle baisse a commencé pour ceux qui cherchent à devenir baissiers.

Si je devais échanger Alibaba maintenant

Si vous ne voulez pas attendre une pause dans les deux sens, ou si vous voulez profiter pendant que la gamme persiste, alors les condors de fer sont la voie à suivre. La stratégie consiste à vendre un bull put out-of-the-money et un bear call spread en espérant que le stock reste entre les deux positions. Si c’est le cas, les options expireront sans valeur et vous empocherez la prime reçue à l’entrée de la transaction.

L’échange: Vendez le put de mai à 220 $ / 215 $ et l’appel baissier de 260 $ / 265 $ de mai pour un crédit net d’environ 1,20 $.

Le gain maximal est de 1,20 $ et la perte maximale est de 3,80 $. Pensez à sortir pour minimiser les dommages si le stock de BABA tombe en dessous de 220 $ ou au-dessus de 260 $.

À la date de publication, Tyler Craig a occupé de LONGS postes chez EEM.

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