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Glassnode montre dans les graphiques les clés du cycle haussier du Bitcoin

Dans la newsletter n ° 3 Bitcoin Uncharted, les cofondateurs de la société d’analyse Glassnode, Jan Happel et Yann Allemann, continuent d’offrir des détails révélateurs sur le bitcoin (BTC) et le monde des crypto-monnaies à travers des graphiques intéressants qui se rapportent à l’évolution du cycle haussier actuel du bitcoin.

Dans ce troisième volet, les ingénieurs abordent tout, de ce qu’ils appellent les «ondes de choc» d’Elon Musk sur le marché de la crypto-monnaie, à l’intérêt ouvert des contrats à terme sur bitcoin, en passant par l’accumulation de bitcoin et l’incorporation de nouveaux utilisateurs de bitcoin, parmi de nombreux autres sujets. La compilation des graphiques est effectuée deux fois par mois et ils sont présentés individuellement, avant la publication de la newsletter, sur le compte Twitter de Yann & Jan, @Negentropic_.

Suivi des célébrités Bitcoin

Le premier graphique Bitcoin Uncharted est dédié à Elon Musk. Les auteurs montrent les visites de CoinMarketCap, Coinbase et Binance au cours des quatre derniers mois. Ils notent que Musk “a envoyé des ondes de choc massives dans la crypto-sphère, en conséquence, nous avons vu un fort regain d’intérêt de la part des investisseurs particuliers pour cet espace”, indique le document.

Le graphique montre l’impact des opinions d’Elon Musk sur la croissance des investisseurs particuliers. Source: Bitcoin Uncharted.

À la fin du mois de janvier, comme le montre le graphique ci-dessus, il y avait en moyenne 2 à 3 millions d’utilisateurs actifs sur CoinMarketCap et deux des échanges les plus populaires. Début février, indiquée par la ligne rouge en pointillé, cette moyenne est passée à un nombre d’utilisateurs compris entre 4 et 5 millions de visiteurs quotidiens.

Tel que publié par CriptoNoticias, Elon Musk a fait plusieurs déclarations en février en faveur de la crypto-monnaie Doge, et a contribué à une augmentation notoire du prix du bitcoin, en annonçant le 8 du même mois un investissement Tesla de 1,5 milliard USD. Cela a amené la première crypto-monnaie à un nouveau record absolu.

D’autre part, la newsletter montre l’augmentation du nombre de followers sur Twitter de l’analyste Willy Woo (@woonomic) et de l’investisseur Anthony Pompliano (@Pomp), une évolution qui indique également un flux de nouveaux investisseurs particuliers attirés par Bitcoin la semaine dernière.

Nouveaux abonnés Twitter de @woonomic et @pomp. Source: Bitcoin Uncharted.

Rotation du capital vers les altcoins

Les auteurs affirment que le soi-disant indice de cycle Altcoin / Bitcoin confirme le roulement du capital vers les altcoins. Il mesure la performance relative du bitcoin par rapport à une large sélection d’actifs numériques, indique le rapport.

En bref, le bitcoin a commencé l’année avec une consolidation entre 30000 et 35000 dollars, permettant à de nombreux altcoins de démarrer un rallye. Cela a changé du jour au lendemain avec l’attention accrue que Musk a accordée au bitcoin, le poussant au-dessus de 40k quelques heures après l’annonce haussière de Tesla. Depuis lors, le bitcoin et les altcoins sont en hausse, ce qui indique que l’argent institutionnel et de détail afflue dans cet espace.

Yann et Jan. Bitcoin Uncharted.

Phases d’accumulation de Bitcoin

Les auteurs affirment que l’accumulation de bitcoins depuis le début de 2020 se fait par étapes. De mars à début décembre, le rapport indique qu’il y a eu une plus grande sortie de bitcoin des bourses vers les détenteurs institutionnels, indiquant une forte demande au comptant. «En 2021, ces départs ont commencé à diminuer», indique le rapport.

D’avril à décembre 2020, le départ de BTC des échanges s’est intensifié. Source: Bitcoin Uncharted.

Selon l’échelle de gradient, à droite du graphique précédent, les portions marquées de cercles rouges révèlent des périodes avec un nombre élevé de BTC sortants (tendance jaune) d’avril-mai à décembre 2020. Ensuite, il y a une réduction des tons clairs vers tons sombres (moins de BTC sortant) en 2021.

La demande spot institutionnelle de Bitcoin

La demande de liquidités des institutions semble s’être stabilisée en janvier, selon le rapport. Cependant, il affirme que le nombre total de retraits des bourses montre un rebond important ces derniers jours.

Retraits BTC des échanges. Source: Bitcoin Uncharted.

Le graphique ci-dessus montre un boom des retraits proéminent, en une seule journée, qui se situe au niveau des retraits au cours des dernières étapes du cycle haussier de 2017, comme indiqué par la ligne rouge segmentée. «Cela montre que d’autres acteurs du marché s’accumulent», affirment les auteurs.

Reflet du rallye Bitcoin dans le futur

La demande d’exposition tirée des contrats à terme a augmenté en janvier, après que les institutions aient réduit leurs achats au comptant en décembre, indique le rapport. «C’est le signe d’un appétit accru pour le risque», déclarent les auteurs.

Le volume quotidien des contrats à terme CME et l’intérêt ouvert ont augmenté en janvier 2021. Source: Bitcoin Uncharted.

Cette augmentation de la demande est soutenue par la croissance des nouveaux participants au réseau, comme le montre le graphique suivant.

Il y a une forte pente de croissance des nouvelles entités Bitcoin ces derniers jours. Source: Bitcoin Uncharted.

Actuellement, le rapport note que l’intérêt ouvert dans toutes les bourses est à un niveau record, un peu plus de 16 milliards de dollars en valeur totale. Cela représente une augmentation de 60% par rapport au 1er janvier.

L’intérêt ouvert des contrats à terme sur Bitcoin a atteint un niveau record. Source: Bitcoin Uncharted.

Analyse du cycle haussier du bitcoin

Après avoir présenté les résultats ci-dessus, les auteurs se demandent “ Est-ce le meilleur pour le bitcoin ou juste le début?

Pour comprendre cela, prenons un peu de recul et examinons le cycle haussier du bitcoin dans son ensemble. Comme mentionné dans les newsletters précédentes, le macro cycle haussier du bitcoin commence par une réduction de l’offre sur les bourses, conduisant à une réduction drastique de l’offre.

Yann et Jan. Bitcoin Uncharted.

La restriction de l’offre de BTC s’est également produite dans le cycle haussier de 2017. Source: Bitcoin Uncharted.

Dans les zones surlignées en vert dans le graphique précédent, une diminution de l’inventaire BTC est notée. Actuellement, le déclin actuel aurait duré plus du double de ce qu’il a duré en 2017.

La restriction d’approvisionnement en BTC, créée par l’accumulation de détenteurs à long terme, entraîne une augmentation des prix, indique le document. “Ceci, à son tour, attire les détaillants et d’autres types de détenteurs à court terme qui commencent également à acheter.”

La zone en surbrillance dans le graphique montre la montée des investisseurs particuliers. Source: Bitcoin Uncharted.

“Une fois que les détenteurs à court terme ont accumulé une certaine quantité de BTC disponible, ils commencent à devenir un moteur majeur du marché, affectant les cycles de prix à court terme.” Ces fourchettes à court terme sont beaucoup plus élastiques aux prix et répondent donc plus rapidement aux variations du prix du bitcoin que les fourchettes à long terme, affirment les auteurs.

Les détenteurs de BTC à long terme contrairement aux détenteurs à court terme. Source: Bitcoin Uncharted.

Le graphique ci-dessus compare l’offre de BTC entre les mains des détenteurs à long terme (bleu) avec l’offre entre les mains des détenteurs à court terme (or).

Les auteurs notent l’importance de garder une trace de l’offre qui génère des bénéfices pour les détenteurs à court terme, car tout changement de prix au-dessus d’une certaine ampleur peut entraîner une liquidation massive à court terme. “Cet effet devient extrême dans les dernières étapes du marché haussier, car les détenteurs à court terme deviennent de plus en plus sensibles aux mouvements de prix.”

La ligne or dans le graphique ci-dessous représente l’offre de BTC qui reflète les bénéfices, détenus par les détenteurs à court terme.

Le profit maximum n’a pas encore été atteint dans le cycle haussier actuel de BTC. Source: Bitcoin Uncharted.

Une fois que le prix atteint un certain niveau, indique le document, les nouveaux et anciens joueurs commencent à augmenter le nombre de dépôts BTC dans les échanges. Ceci, afin de capturer des profits ou de spéculer sur la découverte de prix. “En comparant notre cycle actuel avec la dernière course haussière en 2017, il est clair que nous sommes toujours dans cette phase initiale d’accélération de la courbe.”

Les auteurs préviennent qu’il est important de normaliser le nombre d’adresses d’entrepôt par rapport au nombre total d’adresses sur le réseau, qui a augmenté environ 3 fois depuis 2017. «Par conséquent, le nombre actuel d’adresses dans le graphique ci-dessous doit être divisé par 3 pour faire une comparaison valable avec le rallye haussier précédent.

«Nous n’avons pas atteint la fin [el máximo del ciclo alcista] jusqu’à ce que le nombre d’adresses qu’ils déposent dans les échanges soit exponentiel.

La hausse exponentielle des dépôts et des échanges ne s’est pas encore produite dans le cycle actuel. Source: Bitcoin Uncharted.

Les auteurs notent que l’accélération du flux des BTC entrants vers les bourses, des détenteurs à court terme, coïncide avec le fait que bon nombre d’entre eux sont à but lucratif. “Votre envie accrue d’envoyer des pièces aux bourses commence à augmenter les frais de transfert réseau.”

En termes historiques, nous sommes actuellement au milieu d’une transition de l’offre des détenteurs à long terme aux détenteurs à court terme, indique le rapport. “Cette transition, bien que plus rapide qu’en 2017, est un signe fort que nous sommes sortis de la phase initiale d’accumulation.”

La phase d’accumulation par les détenteurs à long terme serait culminante. Source: Bitcoin Uncharted.

La sortie de BTC des échanges vers les portefeuilles froids des détenteurs à long terme prendrait fin. Comme l’offre continue de circuler vers les détenteurs à court terme, la hausse des prix pour ce cycle serait terminée.

Une récente prédiction de l’analyste Willy Woo, commentée dimanche 14 février par CriptoNoticias, coïncide avec cette analyse concernant l’arrivée d’un grand nombre d’investisseurs particuliers à divers plans d’investissement en bitcoin.