Il y a un moment clé pour le modèle de prédiction le plus haussier du prix du bitcoin

Faits marquants:

Le prix du bitcoin a cassé la fourchette posée par le modèle stock-to-flow.

Ce modèle d’évaluation BTC présente généralement des variations, bien qu’il reste d’actualité.

Le modèle de valorisation du bitcoin (BTC) stock-to-flow ou Reserves versus Flow, l’un des indicateurs avec des perspectives les plus optimistes pour la prédiction des mouvements futurs de la crypto-monnaie, semble échouer avec le crash le plus récent du marché de la crypto-monnaie.

Dans un graphique publié par le créateur du stock-to-flow pour BTC (également abrégé en S2F), PlanB, sur Twitter, on peut voir une rupture à la baisse de la fourchette de prix estimée que BTC devrait avoir Actuellement. « Rebondir ou casser, c’est la question », était le texte avec lequel PlanB accompagnait l’image.

En réponse à un tweet d’un autre utilisateur, l’analyste a comparé cette rupture avec un moment du marché baissier, en 2019. En mars de la même année, le prix du BTC s’est approché du point le plus bas de la fourchette pour le modèle de prédiction et, sans le casser, il rebondit à nouveau. Bien que cette fois la rupture se soit produite, PlanB s’attend à ce que la principale crypto-monnaie du marché rebondisse comme à cette occasion.

Bitcoin a cassé la fourchette de prix du modèle stock-to-flow. Source : PlanB / twitter.com

Déjà au début de ce mois, PlanB a lui-même évalué que le second semestre 2021 serait clé pour son modèle, avec la valeur marchande du bitcoin située à Plus bas de la bande stock-flux depuis janvier 2019.

Ce n’est pas la première rupture de ces gammes du modèle dans l’histoire. Cependant, la plupart des cassures précédentes étaient à la hausse, comme le montre le graphique PlanB. Ces variations font partie du même modèle, qui jusqu’à présent, ils ont été fidèlement reflétés dans les fourchettes de prix BTC historique.

Mesurer ces variations peut, en effet, donner une idée de si un actif est sous-évalué ou surévalué en fonction du stock-to-flow. Les données de Look Into bitcoin montrent qu’à d’autres occasions, l’indicateur de différence S2F pour le bitcoin a été négatif en dessous de -1. Cependant, en ce moment il est à son plus bas niveau, avec -1,03.

Quant aux variations à la hausse, le point le plus élevé de surévaluation de la crypto-monnaie s’est produit en novembre 2013, avec 1,9 dans l’indicateur.

La variation du modèle stock-to-flow a déjà connu des moments de forte sous-évaluation dans le passé. Source : lookintobitcoin.com.

Le marché est plus complexe que la simple émission de bitcoins

Comme CriptoNoticias l’a signalé fin juin dernier, les problèmes de bitcoin pour retrouver ses niveaux d’avril et de mai ont ébranlé la confiance de la communauté des passionnés de bitcoin quant au modèle utilisé par PlanB.

Le stock-to-flow n’est pas une métrique typique du monde des crypto-monnaies, mais a été héritée des marchés traditionnels basés sur l’offre de l’actif. D’une manière générale, dans le cas de BTC, base ses projections sur le cycle d’émission de nouveaux bitcoins. Et l’un des points clés est le caractère décroissant de la création de bitcoins, grâce au mécanisme de réduction des récompenses aux mineurs appelé halving.

Jusqu’à présent, le modèle créé en 2019 semble être vrai, traversant les cycles du marché depuis le début du trading de bitcoins sur le marché jusqu’à aujourd’hui. Selon ce modèle, la crypto-monnaie il devrait actuellement être évalué au-dessus de 80 000 $.

Comme l’a noté un utilisateur de Twitter, les fluctuations de prix de S2F dues à l’évaluation font partie du cours du marché, réagissant à beaucoup plus d’éléments que l’offre exceptionnelle de l’actif. Parmi elles, de nombreuses externes, comme la pandémie, la persécution des mineurs en Chine ou encore les attaques d’Elon Musk sur l’impact environnemental du Bitcoin.

«[Esa reflexión es un] point clé que beaucoup ne comprennent pas (et ne comprendront jamais). Covid, Chine, Elon, ce sont tous des valeurs aberrantes, et ce n’est pas grave. Un modèle tente de saisir une tendance générale avec quelques variables clés. L’art de la modélisation est de trouver l’équilibre et de le garder aussi simple que possible.

Plan B.

Après avoir perdu le support de 30 000 $ ce mardi, Bitcoin a réussi à se rallier à nouveau. Au moment de la rédaction de cet article, la crypto-monnaie leader du marché se négocie en bourse pour plus de 31 600 $, selon les données de CoinMarketCap.

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