Les 10 principaux points à retenir de la politique monétaire de la RBI: taux repo, liquidité, TLTRO, croissance, inflation, etc.

RBI, RBI MPCLa prochaine réunion du MPC est prévue du 2 au 4 juin 2021.

Le Comité de politique monétaire (MPC) de la Banque de réserve de l’Inde (RBI) a maintenu le taux des pensions inchangé à 4 pour cent, comme prévu. Le MPC a également maintenu une position accommodante «aussi longtemps que nécessaire pour soutenir la croissance sur une base durable» et continuer à atténuer l’impact du COVID-19 sur l’économie, tout en veillant à ce que l’inflation reste dans les limites de l’objectif à l’avenir, a annoncé le gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das. Mercredi. La prochaine réunion du MPC est prévue du 2 au 4 juin 2021. Tous les membres du MPC – Shashanka Bhide, Ashima Goyal, Jayanth R Varma, Mridul K Saggar, Michael Debabrata Patra, ainsi que le gouverneur de la RBI ont voté à l’unanimité pour le maintien du taux de repo politique inchangé. Il s’agissait de la première réunion bimensuelle du MPC de l’exercice 22 et de la cinquième fois consécutive où RBI a maintenu le taux de repo inchangé.

Voici les principaux enseignements tirés du résultat de la politique

Taux repo, reverse repo: Le MPC de la RBI a décidé de maintenir le taux de pension inchangé à 4% en raison de la hausse des cas de COVID-19, de l’imposition de restrictions et du verrouillage dans l’État du Maharashtra. Le taux de prise en pension inversée est resté modifié à 3,35 pour cent et le taux de la facilité marginale permanente (MSF) et le taux d’escompte à 4,25 pour cent.

Projection de croissance: En raison du programme de vaccination en cours, de la libération progressive de la demande refoulée et des mesures de réforme visant à stimuler l’investissement et à soutenir la croissance prises par le gouvernement, la projection de la croissance du PIB réel pour l’exercice 22 est maintenue à 10,5%. Pour chaque trimestre, RBI voit la croissance du PIB réel de 26,2 pour cent au premier trimestre (avril-juin); 8,3% au T2 (juillet-septembre); 5,4 pour cent au troisième trimestre (octobre-décembre); et 6,2 pour cent au quatrième trimestre (janvier-mars).

Inflation: RBI a révisé la projection de l’inflation de l’IPC à 5 pour cent au trimestre janvier-mars de l’exercice 21; 5,2 pour cent dans le trimestre d’avril à juin, 5,2 pour cent dans le trimestre de juillet à septembre; 4,4 pour cent du trimestre d’octobre à décembre; et 5,1 pour cent au trimestre janvier-mars de l’exercice 22. Cela a été annoncé en tenant compte de la trajectoire de l’inflation alimentaire, de la progression de la mousson du sud-ouest en 2021, des prix internationaux élevés des produits de base et des coûts logistiques.

Liquidité: En avril-août 2020, des facilités de refinancement spéciales de Rs 75000 crore ont été fournies à toutes les institutions financières indiennes (AIFI) comme la banque NABARD, SIDBI, NHB et EXIM. Le gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das, a en outre annoncé un soutien de liquidité de Rs 50000 crore pour de nouveaux prêts en 2021-2022. RBI fournira Rs 25 000 crore à Nabard (Banque nationale pour l’agriculture et le développement rural); Rs 10 000 crore à la Banque nationale du logement (NHB); et Rs 15 000 crore à Sidbi (Small Industries Development Bank of India).

Ventes aux enchères VRRR: Malgré le redémarrage des enchères de prise en pension inversée à taux variable (VRRR) de 14 jours depuis le 15 janvier 2021, la liquidité absorbée par le biais du repo inversé à taux fixe a régulièrement augmenté, passant d’une moyenne bimensuelle de Rs 4,3 crore lakh du 16 au 29 janvier à 4,9 lakh. crore entre le 30 janvier et le 31 mars 2021, a déclaré Shaktikanta Das. Compte tenu du succès du VRRR et compte tenu de la hausse du niveau de liquidité excédentaire, RBI a décidé de procéder à des adjudications VRRR de plus longue échéance, a-t-il ajouté.

Nouveau plan d’achat d’obligations G-SAP 1.0: RBI mettra en place un programme d’acquisition de titres publics sur le marché secondaire ou G-SAP 1.0 pour cet exercice afin de permettre une évolution ordonnée de la courbe des taux. Pour le premier trimestre de 2021-2022, RBI effectuera un G-SAP de Rs 1 crore lakh et le premier achat de titres gouvernementaux pour un montant total de Rs 25000 crore sera effectué le 15 avril, a déclaré Das.

Extension du schéma TLTRO: Le gouverneur de la RBI a annoncé que le programme d’opérations de repo à long terme ciblées à la pression (TLTRO), qui était disponible jusqu’au 31 mars 2021, a maintenant été prolongé d’une période de six mois jusqu’au 30 septembre 2021, afin de garantir un soutien adéquat des liquidités au économie.

Facilités RTGS, NEFT pour les opérateurs de paiement: RBI a étendu les fonctionnalités NEFT et RTGS aux opérateurs de systèmes de paiement non bancaires. Jusqu’à présent, seules les banques étaient autorisées à utiliser ces installations. Avec les annonces d’aujourd’hui, les émetteurs d’instruments de paiement prépayés (IPP), les réseaux de cartes, les opérateurs de guichets automatiques en marque blanche et les plates-formes TReDS (Trade Receivables Discounting System) peuvent également utiliser ces fonctionnalités.

Interopérabilité des PPI et augmentation de la limite de compte à Rs 2 lakh: Pour tenter de promouvoir la transaction numérique, RBI a proposé de relever la limite du solde impayé des portefeuilles à Rs 2 lakh de Rs 1 lakh.

Prolongation de la limite provisoire des WMA: Pour aider les gouvernements des États à surmonter le stress financier causé par la pandémie de COVID-19, la RBI a annoncé une extension de la limite provisoire des avances de voies et moyens (WMA) de Rs 51,560 crore. En outre, RBI a amélioré la limite globale WMA des États et des territoires de l’Union (UT) à Rs 47 010 crore par an.

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