Les marchés monétaires DeFi attirent enfin les investisseurs institutionnels

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La course haussière de Bitcoin l’année dernière a poussé même certains de ses plus grands sceptiques à adoucir leur position. Des économistes aux gestionnaires de hedge funds, le monde s’ouvre à la technologie, et au centre de ce mouvement se trouve la finance décentralisée, ou DeFi. Alors que la capitalisation boursière de toutes les crypto-monnaies a atteint 2000 milliards de dollars, soit l’équivalent d’Apple, c’est la promesse de DeFi, un petit coin de l’industrie actuelle de la blockchain, qui attire l’attention des investisseurs institutionnels.

Alors que la tendance haussière de Bitcoin (BTC) persiste, les produits cryptographiques portant intérêt sont devenus à la mode. Certains services offrent jusqu’à 8% de retour sur les avoirs Bitcoin. Pour les investisseurs qui s’attendent déjà à une augmentation de la valeur, cela peut être extrêmement utile pour maintenir les flux de trésorerie sans vendre d’actifs.

Les trois principaux facteurs qui renforcent l’intérêt institutionnel pour Bitcoin sont les taux d’intérêt historiquement bas actuels, le taux d’inflation et l’instabilité géopolitique. Avec des taux d’intérêt proches de zéro dans un avenir prévisible, les investisseurs se préparent à déplacer leurs fonds vers d’autres emplacements pour sécuriser leur patrimoine.

L’objectif d’inflation de 2% de la Réserve fédérale américaine a suscité des inquiétudes chez les investisseurs qui craignent une dévaluation, et avec des tensions entre les États-Unis et la Chine à une limite précaire, les portefeuilles libellés en dollars américains deviennent chaque jour plus risqués.

Un marché monétaire

Acheter, stocker et utiliser des crypto-monnaies en toute sécurité reste un test assez complexe, bien plus compliqué que d’ouvrir un compte bancaire. Cependant, selon Larry Fink, PDG de BlackRock, un fonds de gestion d’investissement mondial avec près de 9000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, Bitcoin pourrait évoluer en un actif du marché mondial et atteindre de nouveaux sommets dans les années à venir.

Dans le système financier traditionnel, les marchés monétaires font partie de l’économie qui émettent des fonds à court terme. Ils traitent généralement des prêts pour des périodes d’un an ou moins, offrant des services tels que des prêts et des prêts, l’achat et la vente, et la vente en gros se fait de gré à gré. Les marchés monétaires sont constitués d’actifs à court terme très liquides et font partie du système plus large des marchés financiers.

Les marchés monétaires sont traditionnellement très compliqués, avec des frais généraux élevés et des frais cachés qui poussent la plupart des investisseurs à embaucher un gestionnaire de fonds. Cependant, son existence est essentielle au fonctionnement d’une économie financière moderne. Ils incitent les gens à prêter de l’argent à court terme et à affecter du capital à des utilisations productives. Cela améliore l’efficacité globale du marché tout en aidant les institutions financières à atteindre leurs objectifs. Fondamentalement, quiconque a de l’argent supplémentaire peut gagner des intérêts sur les dépôts.

Les marchés monétaires sont constitués de différents types de titres, tels que les bons du Trésor à court terme, les certificats de dépôt, les conventions de rachat et les fonds communs de placement, entre autres. Ces fonds sont généralement constitués d’actions qui coûtent 1 $.

D’autre part, les marchés de capitaux se consacrent au négoce d’instruments de dette et de capitaux propres à long terme, ciblant l’ensemble du marché des actions et des obligations. Avec un ordinateur, n’importe qui peut acheter ou vendre des actifs en quelques secondes, mais les sociétés qui émettent les actions le font pour lever des fonds pour des opérations à plus long terme. Ces actions fluctuent et, contrairement aux produits du marché monétaire, n’ont pas de date d’expiration.

Étant donné que les investissements sur le marché monétaire sont pratiquement sans risque, ils comportent souvent également des taux d’intérêt maigres. Cela signifie qu’ils ne produiront pas de rendements importants ni afficheront une croissance substantielle, par rapport aux actifs plus risqués comme les actions et les obligations.

DeFi contre le monde?

Pour se couvrir contre le risque de change, les institutions ont commencé à utiliser Bitcoin et les investisseurs particuliers emboîtent le pas. Plus de 60% de l’offre en circulation de Bitcoin n’a pas bougé depuis 2018 et le BTC devrait dépasser 100000 dollars au cours des 24 prochains mois.

Si la tendance actuelle se poursuit, les investisseurs continueront de stocker du BTC. Cependant, alors qu’une grande partie de l’offre de la première crypto-monnaie au monde reste en stock, l’industrie DeFi produit constamment des plates-formes alternatives pour les paiements rémunérés via des contrats intelligents, augmentant la transparence en permettant aux investisseurs de visualiser et de suivre les fonds en chaîne.

Le rendement moyen des produits DeFi est également beaucoup plus élevé que sur les marchés monétaires traditionnels, certaines plateformes offrant même des rendements annuels en pourcentage à deux chiffres sur les dépôts. De la gestion d’actifs à l’audit intelligent des contrats, l’espace DeFi crée une infrastructure décentralisée pour des marchés monétaires évolutifs.

Selon Stani Kulechov, co-fondateur du protocole Aave DeFi, les taux sont élevés pendant les marchés haussiers car les fonds sont utilisés pour mobiliser plus de capital et le coût de la marge augmente le rendement. «La nouvelle innovation de DeFi consomme plus de pièces stables, ce qui augmente encore les performances. À moins qu’il n’y ait une nouvelle injection de capital, ces taux pourraient tenir pendant un certain temps », a-t-il déclaré.

Le réseau Ethereum héberge actuellement la majorité des applications DeFi, ce qui a empêché les jetons qui ne sont pas disponibles sur le réseau de participer à la finance décentralisée. Le Bitcoin, par exemple, bien qu’il soit la plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière, n’a atteint que récemment les plates-formes DeFi.

En rapport: Récolte de rendement DeFi, expliqué

Avec le protocole dur de Kava, les investisseurs peuvent produire des fermes en utilisant Bitcoin et d’autres jetons non ERC-20 comme XRP et Binance Coin (BNB). Soutenues par certains noms importants (Ripple, Arrington XRP Capital et Digital Asset Capital Management, entre autres), les plates-formes permettent aux utilisateurs de miser leurs crypto-monnaies sur un pool d’actifs, qui est prêté aux emprunteurs pour générer des intérêts.

L’équipe prévoit également d’ajouter la prise en charge des jetons basés sur Ethereum dans un proche avenir. La mise à niveau du réseau vers Kava 5.1, qui a été reportée au 8 avril après avoir échoué à atteindre le quorum requis, introduira également Hard Protocol V2, qui apportera de puissants programmes d’incitation et des améliorations à son modèle de gouvernance.

La plupart des prêts sur DeFi sont sur-garantis, ce qui signifie que le groupe a toujours plus d’argent qu’il ne prête. En cas de baisse de la valeur du jeton émis, les fonds du groupe sont réglés pour compenser.

Selon Anton Bukov, co-fondateur de l’agrégateur d’échange décentralisé 1inch, les blockchains sont les premiers exécuteurs impartiaux de l’histoire humaine, très limités, mais finalement équitables, et pourraient offrir de nouveaux services et de nouveaux flux d’interactions dans le futur. “Les développeurs font de leur mieux pour résoudre les problèmes potentiels de malhonnêteté des flux existants et inventer de nouveaux flux en remplacement des intermédiaires”, a-t-il déclaré.

En créant une plate-forme automatisée pour l’emprunt et le prêt d’actifs, la finance décentralisée permet aux marchés monétaires sans intermédiaires, dépositaires ou les frais élevés résultant des coûts d’infrastructure élevés.

Travail honnête

Parmi les nombreuses tendances que DeFi a mises en branle ces dernières années, l’agriculture de rendement a attiré beaucoup d’attention. L’agriculture de rendement consiste à récompenser les fournisseurs de liquidité avec des jetons qui peuvent être investis davantage dans d’autres plates-formes pour générer plus de jetons de liquidité.

De conception simple, les producteurs de rendement font partie des traders les plus vigilants, modifiant constamment leurs stratégies pour maximiser leur rendement et suivre les taux sur toutes les plateformes afin de s’assurer qu’ils obtiennent la meilleure offre. Le taux de rendement potentiel peut devenir extrêmement élevé, mais on ne sait toujours pas si l’agriculture de rendement n’est qu’une mode ou un phénomène à la mode. Kulechov a ajouté:

«L’agriculture de rendement est simplement un moyen de répartir le pouvoir de gouvernance entre les utilisateurs et les parties prenantes. Ce qui compte vraiment, c’est de savoir si le produit lui-même répondrait au protocole marché / ajustement. Les distributions de pouvoir de gouvernance les plus réussies avec l’agriculture de rendement ont été faites avec des protocoles qui ont trouvé un protocole de marché / ajustement avant de tels programmes. “

L’agriculture de rendement a une boucle de rétroaction incroyablement positive, avec une augmentation de l’engagement augmentant la valeur de votre jeton de gouvernance, stimulant ainsi la croissance. Selon Brian Kerr, PDG de Kava, si cette boucle de rétroaction peut produire des résultats très positifs sur les marchés haussiers, elle peut avoir des effets complètement opposés sur les marchés baissiers:

«Il appartiendra aux groupes dirigeants des différents projets de naviguer efficacement sur les marchés baissiers, inversant les récompenses avant qu’une spirale de mort totale ne se produise. Indépendamment des marchés haussiers ou baissiers, l’agriculture de rendement sera un pilier des projets de blockchain pour les années à venir. “

Les marchés monétaires sont les piliers de notre système financier mondial, mais la plupart de leurs transactions s’effectuent entre des institutions financières telles que des banques et d’autres sociétés sur les marchés des dépôts à terme. Cependant, certaines de ces transactions atteignent les consommateurs par le biais de fonds communs de placement du marché monétaire et d’autres véhicules d’investissement.

La décentralisation est la prochaine frontière pour la finance, et comme des investisseurs de premier plan continuent de participer à l’espace DeFi, une économie décentralisée semble presque inévitable. Participer à l’environnement en plein essor peut être un pari risqué aujourd’hui, mais ce que les plates-formes financières décentralisées apprennent maintenant sera la base des applications DeFi robustes du futur. Selon Bukov, les taux d’intérêt plus élevés sur les plates-formes DeFi sont «absolument durables». Ajoutée:

«Des profits plus élevés comportent généralement des risques plus élevés. Par conséquent, le modèle risque-récompense de toutes ces opportunités est toujours presque équilibré. La normalisation des risques réduirait les rendements car davantage de participants se joindront pour partager les récompenses. “

Des échecs de contrats intelligents au retrait non autorisé de fonds communautaires, l’espace DeFi est un lieu de miracles et de cauchemars. Les plates-formes d’agriculture de rendement basées sur DeFi en sont encore à leurs débuts, et bien que les chiffres puissent parfois être trop tentants, il est essentiel de faire vos propres recherches avant d’investir dans une plate-forme ou un actif.