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YPF a amélioré son offre de swap de dette internationale

La société a prolongé la date d'expiration finale de l'offre au 5 février (EFE / Leo La Valle / Archivo) La société a prolongé la date d’expiration finale de l’offre au 5 février (. / Leo La Valle / Archivo)

YPF a soumis des modifications à son offre d’échange de dette internationale à la SEC américaine.

Comme l’a appris Infobae, au milieu d’un changement d’autorité, ce soir Le conseil d’administration de la compagnie pétrolière a approuvé certaines modifications pour rendre la proposition plus attrayante. Ce sont des extensions de maturité et de nouvelles garanties, coupons et intérêts.

L’offre fait suite à une série «d’assemblées générales extraordinaires des titulaires d’obligations négociables» qui s’est tenue aujourd’hui. “En raison de l’absence de quorum nécessaire pour tenir des réunions, il n’a pas été possible d’ouvrir l’acte dès le premier appel et de le tenir”, a été souligné pour tous les cas dans un communiqué à la Bourse locale. Des sources de la société pétrolière ont précisé qu’il n’y avait pas de quorum car les créanciers connaissaient déjà, dans le cadre de la négociation, la nouvelle offre que la société préparait.

“Les modifications visent principalement à renforcer la structure de garantie de l’emprunt obligataire adossé aux flux d’export attendus en 2026 et répondent à l’inquiétude des investisseurs sur le manque de flux au cours des deux prochaines années”, ont assuré les sources de la négociation à Infobae.

Le détail

– S’étend l’expiration définitive de l’offre le 5 févrierCes nouvelles conditions sont valables pour les investisseurs qui ont déjà souscrit leurs obligations à l’échange ainsi que pour tous ceux qui souhaitent le faire jusqu’à la date d’échéance finale.

– Je sais renforce la structure de garantie de l’obligation 2026 en offrant un gage au premier degré sur les actions de sa filiale YPF Luz. C’est le fameux «édulcorant» dont on parle depuis quelques heures. Ce rapport porte sur “l’un des plus grands développeurs et exploitants de centrales électriques renouvelables et de production d’énergie thermique du pays”, ont déclaré des amis.

– Je sais Il intègre le paiement de coupons dans les trois nouvelles obligations au taux de 4% pour 2026, 2,5% pour 2029 et 1,5% pour 2033.

– Je sais augmenté le taux d’intérêt des nouvelles obligations 2026 et 2029 de 8,5% à 9%, applicable à partir de janvier 2023. D’autre part aussi modifié les structures d’amortissement des nouvelles obligations 2026 et 2029 pour raccourcir la durée de vie moyenne, entre autres.

Contexte

Il y a deux semaines, YPF a lancé son programme de renégociation pour plus de 6,2 milliards de dollars de sa dette. L’annonce a été faite dans le cadre des mesures de la Banque centrale visant à reporter les paiements de la dette en devises afin de réduire les sorties de dollars pour ce concept.

Cette négociation a commencé quelques jours plus tard – et après qu’un comité de créanciers a été formé aux États-Unis – lorsque la société a modifié la déclaration initiale de l’échange et a permis le soi-disant «vote négatif»: à ce moment-là, il a été décidé que, pour apporter des modifications dans les conditions des obligations actuelles, il sera nécessaire d’avoir l’approbation de 50% des créanciers de capital de chaque série. Les porteurs d’obligations qui ne soumettent pas leurs obligations négociables à l’échange seront considérés comme des votes négatifs à l’offre faite par la société.

«YPF a réaffirmé son engagement envers ses investisseurs, indiquant que les modifications aux modalités de ses obligations négociables ne seront effectives à l’égard de chaque série que si elles sont approuvées par des porteurs représentant plus de 50% du capital de ladite série. En d’autres termes, tout titulaire qui ne présenterait pas ses obligations négociables à la bourse sera considéré comme un vote négatif à la demande de consentement », ont-ils détaillé auprès de la société.

Sergio Affronti, PDG de YPF Sergio Affronti, PDG de YPF

De plus, ils ont indiqué que «le respect de leurs investisseurs et le caractère volontaire de l’offre d’échange faite sont ratifiés. YPF rejette les accusations en ce sens que l’application des termes et conditions de ses ONs, qui intègrent les mécanismes du droit des sociétés, a été qualifiée de manœuvre malveillante par YPF qui cherchait à subjuguer les droits de ses investisseurs ».

L’entreprise cherche à différer les remboursements de sa dette à court et moyen terme, afin d’utiliser sa trésorerie pour investir. Un règlement de la BCRA publié en septembre dernier oblige la société à refinancer une obligation qui vient à échéance en mars. Mais étant donné ce besoin, la compagnie pétrolière qui conduit Sergio Affronti veut profiter de l’occasion pour reporter les échéances. Sinon, vous devriez utiliser tout votre argent pour rembourser vos dettes.

Les titres existants éligibles à la bourse sont le reste des titres arrivant à échéance en 2021 (413 millions USD), 2024 (1522 millions USD), mars 2025 (543 millions USD), juillet 2025 (1500 millions USD), 2027 (1 USD) milliards), 2029 (500 millions USD) et 2047 (750 millions USD).

La première obligation, l’obligation de 413 millions de dollars – qui avait déjà été refinancée mi-2020 avec une adhésion de près de 60% – a une échéance proche de mars prochain.

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