Ouverture de l’introduction en bourse de PowerGrid InvIT demain: des finances stables, des paiements sains; devriez-vous vous abonner

InvIT PowergridL’InvIT est sponsorisé par maharatna PSU, Power Grid Corporation of India, une société cotée en bourse Sensex.

L’introduction en bourse de PowerGrid Infrastructure Investment Trust (InvIT) sera ouverte à la souscription demain, ce qui en fera le premier InvIT à être parrainé par une société d’État. PowerGrid InvIT cherche à lever Rs 7 735 crore grâce à l’émission qui comprendra un nouveau numéro ainsi qu’une offre de vente (OFS) d’unités existantes. PowerGrid InvIT ne deviendrait que le troisième InvIT à être coté sur les bourses après IndiaGrid Trust et IRB InvIT, tous deux négociés sur l’ESB et le NSE depuis 2017.

Émission au prix de Rs 99-100 par unité

L’InvIT est sponsorisé par Maharatna PSU, Power Grid Corporation of India, une société cotée en bourse Sensex. La confiance augmentera Rs 7 735 crore grâce à l’émission, dont Rs 4 993 crore sera un nouveau problème tandis que les Rs 2 741 crore restants seront un OFS. Les unités de PowerGrid InvIT seront vendues dans une fourchette de prix de 99 à 100 roupies par unité, dans un lot de 1 100 unités par lot. Cela se traduirait par un investissement minimum de Rs 1.1 lakh par investisseur. L’émission est réservée à 75% aux investisseurs institutionnels et les 25% restants aux investisseurs non institutionnels.

Les actifs du portefeuille initial de PowerGrid InvIT comprennent cinq projets de transport d’électricité situés dans cinq États de l’Inde. Les actifs du portefeuille initial comprennent PowerGrid Vizag Transmission, PowerGrid Kala Amb Transmission Limited, PowerGrid Parli Transmission Limited, PowerGrid Warora Transmission Limited et PowerGrid Jabalpur Transmission Limited. PowerGrid InvIT a reçu une cote de crédit AAA / Stable par les agences de notation nationales ICRA, CARE Ratings et CRISIL Ratings.

Flux de trésorerie cohérents, paiements de 90%

«Les frais de transport contractés pour 35 ans entraînent un risque de prix minimal découlant de la réinitialisation des frais de transport, ce qui offre une stabilité, des flux de trésorerie cohérents et une visibilité à long terme», a déclaré Axis Securities dans une note. Pendant ce temps, les analystes de Choice Broking estiment qu’outre des flux de trésorerie cohérents et stables provenant d’actifs avec une visibilité à long terme, de faibles risques de contrepartie, une position financière solide et le soutien du gouvernement à PowerGrid InvIT sont quelques-uns des aspects positifs à examiner. Les investisseurs peuvent également s’attendre à des paiements sains dans les InvIT. PowerGrid InvIT a l’intention de distribuer au moins 90% de la trésorerie nette disponible aux porteurs de parts une fois au moins tous les trimestres de chaque exercice.

Selon GEPL Capital, le prix de l’offre est d’environ 3,5 fois la valeur comptable. «Les investisseurs peuvent s’attendre à un rendement avant impôt de 9 à 11% basé sur l’utilisation des fonds pour rembourser la dette de niveau SPV», ont-ils ajouté. Cependant, PGInvIT n’a pas divulgué la valeur liquidative, donc la valorisation et son analyse comparative avec le pair coté ne peuvent pas être vérifiées, ont déclaré les analystes de Choice Broking lors de l’épinglage d’une note “ Abonnez-vous avec une vue à long terme ” sur l’introduction en bourse d’InvIT. De même, GEPL Capital conseille aux investisseurs de souscrire à l’émission.

IRB Trust InvIT et India Grid Trust InvIT, les actifs similaires déjà répertoriés, ont emprunté des chemins divergents. Alors que IRB Trust se négocie à Rs 54,5 par part, en baisse de 44% par rapport à son prix d’émission, IndiGrid Trust InvIT cite un prix de Rs 128 par part, en hausse par rapport à son prix d’émission de Rs 100 par part.

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