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Le Real Madrid est-il à la traîne de ses concurrents sur le marché des transferts?

Alors que nous entrons dans les huitièmes de finale de la Ligue des champions, comparer le niveau d’investissement du Real Madrid dans sa liste à d’autres équipes européennes constitue une étude de cas intéressante. Los Blancos, jusqu’à récemment, étaient connus comme la centrale électrique du marché des transferts. Cependant, l’émergence de riches propriétaires aux poches profondes à la suite des rachats de clubs tels que Chelsea, Manchester City et le Paris Saint Germain a fait pencher la balance. Dans une analyse récente réalisée par l’Observatoire du football CIES (utilisant sa méthodologie / hypothèses pour en déduire des estimations), le Real Madrid se situe en dehors des 20 principaux transferts nets depuis l’été 2016.

Site Web du CIES

Si les dépenses de transfert et le succès sur le terrain ne sont pas une équation linéaire, c’est un indicateur assez fort de l’ambition financière démontrée par les clubs ainsi que de la qualité de la composition. Il y a certaines raisons – telles que les acquisitions intelligentes ou les systèmes de scoutisme / jeunesse productifs – qui pourraient expliquer pourquoi la valeur de certaines équipes évaluée par les dépenses de transfert peut ne pas refléter la valeur marchande des joueurs. Cependant, le fait que le Real Madrid ne se classe pas dans le top 20 – où presque tous ses principaux rivaux figurent comme Barcelone, le Bayern Munich, la Juventus et le conglomérat anglais pour n’en nommer que quelques-uns – est assez choquant.

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En allant plus loin dans la liste du CIES, le Real Madrid apparaît à la 30e place. C’est même en dessous de clubs comme l’Atletico Madrid qui ne disposent pas de ressources financières comparables ou Liverpool où leurs propriétaires auraient poursuivi des politiques fiscalement conservatrices. Ce n’est pas un problème immédiat car on pourrait affirmer que l’équipe la plus dominante du football mondial aujourd’hui ne se classe pas en tête de liste étant donné que le Bayern Munich est 17e.

De même, un certain nombre de clubs situés en tête de liste ne font actuellement pas face à l’élite. Bien que ce soit un point juste, il existe des conditions et des dynamiques qui permettent aux équipes de rivaliser sans dépenser autant que les autres. Il s’agit notamment d’avoir une forte influence nationale pour attirer les talents locaux (par exemple le Bayern Munich en Allemagne) ou de capitaliser sur les agents libres / joueurs proches de la fin de leurs contrats (par exemple la Juventus). En fin de compte, il y aura toujours des anomalies et les dépenses de transfert ne seront jamais parfaitement corrélées aux trophées et aux performances sur le terrain mais il existe un lien indéniable et fort entre les deux.

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Un autre argument est que regarder les cinq dernières années n’est peut-être pas juste, car le Real Madrid a fait des investissements importants dans la phase Galactico 2.0 et les années suivantes dans la construction de l’équipe qui a mis le feu à l’Europe de 2014 à 2018 et a suivi le meilleur avant même. Une façon d’essayer d’en rendre compte est de regarder la dépense totale d’amortissement du joueur.

[Player amortization is when] les coûts directement attribuables à l’achat des droits d’enregistrement sont capitalisés, y compris (mais sans s’y limiter) les frais de transfert payés … (IAS 38 para 27). Conformément aux paragraphes 97 à 99 d’IAS 38, les droits d’enregistrement des joueurs seraient généralement amortis linéairement sur la période des droits, correspondant à la durée du contrat que le club a signé avec le joueur. La période d’amortissement initiale pourrait être revue en cas de renouvellement anticipé du contrat du joueur. – Site Web PWC

En ce qui concerne l’amortissement des joueurs, le Real Madrid est dans une position légèrement meilleure mais se classe toujours derrière d’autres grands clubs européens. Bien qu’ils surpassent le Bayern Munich et l’Atletico Madrid (avec l’avertissement que les données datent d’il y a deux saisons), ils sont toujours loin derrière leur plus grand rival national et point de référence. S’il est clair que les implications financières de la pandémie ainsi que le modèle économique et opérationnel du Real Madrid signifient qu’ils peuvent avoir du mal à rivaliser euro par euro avec Manchester City et Paris Saint Germain du monde – le club n’a pas non plus exploité en financement par emprunt autant que Barcelone pour soutenir les acquisitions d’acteurs.

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Sur la base des derniers comptes, Barcelone dépasse toujours le Real Madrid. Bien que ces chiffres puissent inclure l’amortissement pour les opérations non liées au football ainsi que pour les équipes féminines, leur effet, s’il était inclus, ne déformerait pas significativement le tableau. Dans l’ensemble, le Real Madrid est quelque peu en retard sur Barcelone. Cependant, il est important de noter que la différence n’est pas aussi marquée par rapport aux dépenses de transfert nettes au cours des cinq dernières saisons.

Néanmoins, cela indique certainement une baisse possible des investissements dans les clubs depuis leur apogée sur le marché des transferts. Compte tenu de la pandémie et du modèle de fonctionnement organisationnel susmentionnés en plus du projet de rénovation du stade, l’écart par rapport aux plus gros dépensiers pourrait persister dans un proche avenir. Bien que si l’on en croit les rumeurs, le Real Madrid prépare une grande éclaboussure dans les prochaines fenêtres de transfert qui pourraient combler cet écart.