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Une machine à sous inconnue de 6 milliards de dollars au Brésil

(Bloomberg) – Si vous visitez le Brésil, vous entendrez probablement parler de la famille Moreira Salles et lui donnerez de l’argent. Elle est copropriétaire de la plus grande banque du pays, contrôle 80% de l’approvisionnement mondial en une terre rare clé utilisée dans tout des automobiles aux stimulateurs cardiaques, et il a des intérêts dans un certain nombre d’entreprises, y compris le fabricant des célèbres sandales Havaianas. Le nom de famille est imprimé sur chaque musée, enraciné dans la culture et profondément enraciné dans la finance. Au total, la famille a une valeur nette de plus de 20 milliards de dollars, selon le Bloomberg Billionaires Index, mais il y a une entreprise que la famille a travaillé dur pour garder à l’écart du public: la machine à sous qui gère la fortune familiale. Peu de gens en dehors des cercles bancaires du pays ont entendu parler du mandat brésilien Gestão de Investimentos, ou BWGI. Cependant, le «family office», qui a débuté sous sa forme actuelle en 2008, gère désormais plus de 6 milliards de dollars américains et emploie environ 50 personnes à São Paulo et New York qui négocient des actions, des obligations, du capital-investissement, des matières premières et des devises dans monde, comme on peut le voir dans les documents réglementaires. L’un de ses principaux fonds – qui, en vertu de la loi brésilienne, doit rendre des divulgations publiques – donne une idée de son succès: le fonds spéculatif Mantiqueira de 860 millions de dollars vient de connaître son meilleur mois en décembre avec un rendement de plus de 170 % au cours des cinq dernières années, surperformant presque tous ses pairs, selon les données compilées par Bloomberg. Cela correspond à un taux composé d’environ 22% par an. “Je plaisante sur le fait que notre seul client ne retire pas son argent lorsque nous le faisons mal, met à la retraite les gestionnaires et en embauche de nouveaux”, a déclaré Demosthenes Madureira de Pinho Neto l’année dernière ., ancien haut fonctionnaire de la banque centrale qui dirige BWGI, lors d’une rare apparition publique organisée par la société d’investissement d’impact VRB. «Par conséquent, la pression est là pour mieux performer.» Pinho Neto, qui venait d’Itaú Unibanco Holding, détenue en partie par la famille, a refusé de faire référence à BWGI, tout comme les quatre frères du puissant clan: Fernando, Pedro, João et Walter. Les anciens et actuels employés contactés par Bloomberg News ont également refusé de commenter le «family office». Les «family offices» existent depuis des siècles, gérant les investissements, les questions fiscales, ainsi que la vie personnelle des riches. Mais leur nombre est monté en flèche au cours des dernières décennies alors que de puissantes familles industrielles, commerciales et immobilières comme le clan italien Ferrero, Li Ka-Shing de Hong Kong et les Wertheimers de l’empire Chanel ont construit des opérations sophistiquées pour investir tranquillement leur fortune personnelle en plein essor. les inégalités sont profondes et bon nombre des plus grandes entreprises du pays sont familiales, aucune n’est plus grande que BWGI. Dans le passé, les Brésiliens riches pouvaient facilement placer leur argent dans des obligations d’État et obtenir un rendement décent et à faible risque parce que les taux d’intérêt montaient en flèche. Mais plus récemment, la banque centrale a abaissé les taux à des niveaux historiquement bas, obligeant les familles riches à être plus créatives. La famille Moreira Salles a fait appel à Pinho Neto pour superviser BWGI en 2011, peu de temps après avoir vendu une participation minoritaire dans Cia. Brasileira de Metalurgia & Mineraço , son producteur de niobium, qui a généré à l’époque près de 4 milliards de dollars américains. «Notre principale priorité depuis le début était la diversification», a déclaré Pinho Neto dans le webcast. «La liquidité a donc toujours été la première – et la principale – préoccupation dans ce que nous faisons ici. La deuxième chose était d’essayer une certaine diversification régionale. »Il n’y a pratiquement aucune information sur le BWGI accessible au public, même si certains détails sont apparus. La plupart des fonds gérés par la société sont détenus dans des placements à faible risque qui cherchent à égaler les rendements du marché. Cependant, ces dernières années, les opérations de BWGI sont devenues de plus en plus complexes, ajoutant de nouveaux équipements pour des paris plus risqués et mettant de l’argent à contribution dans le monde entier, selon des personnes connaissant les opérations de l’entreprise. Family office », du nom d’une société britannique que son patriarche , Walther Moreira Salles, ancien ministre des Finances et ambassadeur aux États-Unis, acheté dans les années 1950, recrute principalement dans les hautes sphères de la banque et des fonds spéculatifs du Brésil, ce qui contribue à préserver la confidentialité de son fonctionnement interne. Aujourd’hui, près des deux tiers de l’argent de l’entreprise est investi hors du Brésil, selon des documents. BWGI possède ses propres fonds spéculatifs, une unité de capital-investissement et une équipe qui sélectionne des gestionnaires d’actifs mondiaux pour investir en son nom. Dans une certaine mesure, sa structure a été inspirée par d’importantes dotations universitaires aux États-Unis, comme l’Université de Yale, qui combine l’allocation d’actifs à long terme avec des investissements alternatifs et de l’immobilier. Les équipes se disputent une plus grande part de l’argent des dividendes qui émane constamment des entreprises familiales. La famille Moreira Salles a reçu environ 13 milliards de reais en dividendes (l’équivalent de 2,45 milliards de dollars américains en dollars d’aujourd’hui) d’Itaú et de CBMM, en tant que mineur de niobium est connue, entre 2017 et 2019, sur la base des calculs de Bloomberg basés sur les dépôts.Note originale: Une machine à sous de 6 milliards de dollars enrichit l’une des meilleures fortunes du BrésilPour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite à bloomberg. comS’inscrire maintenant pour rester en tête avec le plus source d’information commerciale de confiance. © 2021 Bloomberg LP