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VC partage 5 conseils pour les fondateurs de startup qui sont prêts à augmenter leur tour de série A

Phil Boyer, associé chez Crosslink Capital. (Photo de réticulation)

Votre startup vient d’atteindre 1 million de dollars de revenus annuels récurrents. Vous êtes en adéquation avec le marché des produits. Vous êtes maintenant prêt à investir davantage de capitaux pour dynamiser cette croissance – il est temps de lancer une série A.

Mais comment devriez-vous présenter les investisseurs? Que cherchent-ils? De quoi se soucient-ils? Que faudra-t-il pour obtenir le financement nécessaire pour devenir une entreprise d’un milliard de dollars?

Phil Boyer, associé chez Crosslink Capital, a répondu à ces questions et plus encore dans le cadre d’un événement organisé par Flying Fish Partners appelé Road to Series A, une nouvelle série d’événements virtuels mis en place par la société de capital-risque de Seattle. Boyer s’est entretenu avec Lisa Nelson, ancienne directrice générale du fonds de capital-risque de Microsoft M12, qui est maintenant partenaire de risque chez Flying Fish. (Note de l’éditeur: Flying Fish organise la série d’événements en partenariat avec .)

Boyer a rejoint Bay Area-based Crosslink après des séjours chez RBC Capital et Credit Suisse. Il se concentre sur les investissements de démarrage sur des thèmes logiciels B2B tels que l’automatisation des processus et le DevOps, comme décrit dans un récent article de blog.

Voici les conseils de Boyer pour les fondateurs qui cherchent à élever leur série A:

Il s’agit de l’équipe: Certains fondateurs supposent qu’une fois qu’ils ont atteint 1 million de dollars en ARR, il y a «une chose magique qui se produit lorsque vous élevez une série A.» Ce n’est pas ainsi que cela fonctionne, a déclaré Boyer.

Les revenus peuvent être un excellent point de données, mais il s’intéresse davantage aux dirigeants eux-mêmes et s’ils sont équipés pour faire passer l’entreprise de la version bêta à une entreprise évolutive. Boyer recherche des fondateurs qui ont une expérience antérieure qui leur a fourni des informations uniques sur le problème auquel ils s’attaquent. Il se penche également sur les premières embauches pour se faire une idée de la vision du fondateur et de sa conscience de soi pour pouvoir combler les lacunes.

«Les fondateurs avaient-ils cette vision et cette vision du futur vraiment convaincantes qui attirent des personnes vraiment intéressantes qui abandonnent également tout pour aller unir leurs forces?» il a noté.

C’est aussi une question de marché: En plus de la qualité de l’équipe fondatrice, Boyer priorise la taille et l’opportunité d’un marché avant toute métrique. Cela peut se produire de différentes manières selon le type d’entreprise. S’il s’agit d’un produit d’infrastructure profonde pour les entreprises, par exemple, la startup montre-t-elle qu’elle peut conclure sa première série d’offres à six chiffres? S’il s’agit d’une entreprise ciblant les PME, y a-t-il une énorme quantité de clients adressables à vendre?

Boyer dit: «Cela montre que vous avez suffisamment de preuves à l’avance pour amener quelqu’un à dire: ‘Si ces gens exécutent la feuille de route du produit et professionnalisent leur équipe de vente et de marketing, je peux voir cette entreprise atteindre 100 millions de dollars en ARR sur les marchés. ils vont après.

“Plus vous pourrez prouver votre opposition à cette thèse, plus l’évaluation sera élevée et le prix plus élevé que vous obtiendrez dans la série A.”

Pratiquez votre argumentaire – et soyez honnête: La chose la plus simple à faire pour aller de l’avant et vous séparer des autres startups est d’affiner votre argumentaire et votre histoire avec vos amis, collègues, conseillers, famille, etc. «C’est une chose très simple à faire et c’est important», a déclaré Boyer . «Les investisseurs rencontrent 10 autres entreprises ce jour-là. Vous devez avoir un signal à travers le bruit. “

Soyez honnête à propos de vos progrès et de vos projections, a ajouté Boyer – les investisseurs sont bons pour parcourir le BS. Et il reviendra vous mordre à un moment donné du processus. «Soyez franc et faites preuve d’une grande intégrité dans ce que vous montrez aux investisseurs», a-t-il déclaré.

Dans les comités consultatifs: Il peut être une «arme puissante» pour les entreprises en démarrage d’avoir un groupe de conseillers, a déclaré Boyer. Mais ne vous contentez pas d’en avoir un – assurez-vous que le conseil consultatif est composé de personnes qui apporteront réellement une valeur ajoutée. Boyer a vu des conseillers de premier ordre qui ont des contacts quotidiens avec une équipe fondatrice. «Cela en vaut vraiment la peine si vous êtes en mesure d’obtenir ce genre de perspicacité pour couper un accord d’options avec cette personne pour l’ajouter en tant que conseiller», a-t-il déclaré.

Ne négligez pas les personnes moins âgées: Vous n’avez pas besoin de parler à un directeur général ou à un associé général pour attirer l’attention d’une société de capital-risque. C’est tout à fait bien d’entamer une conversation avec un associé – ce sont de toute façon souvent ceux qui conduisent le processus de diligence raisonnable, a déclaré Boyer. «Je ne pense pas qu’il soit judicieux d’ignorer un associé ou de le mettre de côté parce qu’il n’est pas important», a-t-il déclaré. «Je pense qu’ils sont cruciaux.»