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Votre argent: votre banque pourrait-elle se diriger vers la faillite?

Altman a développé le score Z comme outil de prédiction de la faillite d'une banque.Altman a développé le score Z comme outil de prédiction de la faillite d'une banque.Altman a développé le score Z comme outil de prédiction de la faillite d’une banque.

Le score Altman Z est utilisé pour identifier le potentiel de faillite des entreprises. Cependant, le modèle initial développé par Altman n’aide pas à prédire la faillite des banques. Pour cela, nous devons utiliser le modèle personnalisé d’Altman pour les banques.

Illustration hypothétique
Compte tenu des données financières (Rs crore) de Pranaya Piyush Bank (PP): Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) 5 000; actif total 50 000; fonds de roulement (10 000); bénéfices non répartis 7 000; revenu 10 000; valeur comptable de la dette 30 000; capitalisation boursière 90 000.

Score Altman Z pour les banques
Altman a développé le score Z comme outil de prédiction de la faillite d’une banque. Le score Z est calculé comme la somme de 6,56 (fonds de roulement / total de l’actif) +3,26 (bénéfices non répartis / total de l’actif) +6,72 (EBIT / total de l’actif) +1,05 (valeur de marché des capitaux propres / valeur comptable de la dette) + 3,26. Plus le score d’une banque dans ces variables est élevé, meilleure est sa marge de sécurité pour les investisseurs. Si le score Z est inférieur à 1,10, la banque est candidate à la faillite; si le score Z est supérieur à 2,60, la banque est hors du risque de faillite; si le score Z est compris entre 1,10 et 2,60, la banque est dans la zone grise et il est difficile de prévoir sa possibilité de faillite. Le ratio ventes / actif total utilisé dans le modèle pour les entreprises manufacturières n’est pas pris en compte dans le modèle pour les banques. De plus, 3,26 est ajouté pour tenir compte des banques des marchés émergents.

Fonds de roulement / total de l’actif
Pour le PP, c’est (0,20 fois) (fonds de roulement négatif de Rs 10 000 crore / total des actifs de Rs 50 000 crore). Si son ratio de la période précédente est (0,30) fois, alors il a amélioré sa performance dans l’année en cours. Le score pondéré est de -1,31. Pour les banques, les passifs courants dépassent normalement les actifs courants. Ils ont donc un fonds de roulement négatif.

Bénéfices non répartis / total de l’actif
Pour le PP, il est de 0,14 fois (= bénéfices non répartis de 7 000 crore de Rs / actif total de 50 000 crore de Rs). Si son ratio de la période précédente est de 0,10 fois, alors la banque a amélioré ses performances au cours de l’année en cours. Le score pondéré est de 0,46 (= 3,26 * 0,14).

EBIT / total de l’actif
Pour le PP, il est de 0,10 fois (Rs 5 000 crore / Rs 50 000 crore). Si son ratio de la période précédente est de 0,20 fois, alors la banque a chuté dans sa performance au cours de l’année en cours. Le score pondéré est de 0,67 (= 6,72 * 0,10).

MV de fonds propres / BV de dette
Pour le PP, il est de 3 fois (capitalisation boursière de Rs 90 000 crore / BV de dette de Rs 30 000 crore). Si son ratio de la période précédente est de 2,5 fois, alors la banque a amélioré sa position de solvabilité. Le score pondéré est de 3,15.

Le score Z de PP est de 2,97 (sans ajouter 3,26 pour les marchés émergents) et de 6,23 (avec un ajout de 3,26), ce qui indique qu’il s’agit d’une banque plus sûre pour les investisseurs. Bien que les coefficients puissent changer si nous exécutons le modèle en utilisant les données actuelles, la comparaison inter et intra d’une banque dans ces quatre variables peut offrir plus de clarté sur la performance financière d’une banque.

L’écrivain est professeur associé de finance à XLRI – Xavier School of Management, Jamshedpur

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